方兴东观察——博客沟通世界

为什么这一次中国互联网不会泡沫破灭？- -

                                      

百度上市股价惊世，阿里巴巴天价购并，引起人们再度惊呼：泡沫又来了！有些人是心态失衡，有些人是的确担心，还有些人不知所措。那么，究竟会不会出现上次泡沫破灭的情况？

我的答案是：不会，而且可以非常肯定。这不是我个人对互联网的执迷不悟，而是基于非常理性的分析。个别股票的涨涨跌跌永远存在，而且会新人辈出。

1、首先，上次泡沫破灭，与其说是互联网之罪，不如说是资本市场投资过度。显然，这一次科技股的大本营Nasdaq股市不可能再出现上次那样从5000多点一下子跌到2000点以下的大崩溃了。所以，美国资本市场不可能出现巨大动荡，就不可能引发风险投资和股市的恐慌性撤退。

2、其次，美国股市稳定赖以支撑的，是美国整体经济。美国经济没有出现新经济十年的热度，也没有出现什么衰退迹象，所以美国宏观经济的稳定，保证了互联网的基本热度不会出现大波动。

3、决定中国互联网泡沫与否，除了美国经济和资本市场的大背景之外，当然还有美国资金的持续投入。如今，美国互联网普及率已经达到70％之多，互联网江山已经基本奠定。包括博客的热点领域，也更多被成熟的互联网大公司所一一购并。风险投资机会不多。而像最近两年，投资百度获得数百倍的投资回报，投资盛大获得5亿美元的回报等经典案例证明：中国完全有着和硅谷一样的投资创富机会。今年开始，几乎所有美国大牌风险投资都将全面进军中国，窥视中国互联网的资金一下子急剧增加，保证了投资的供给量，与1999年只有极少数尝鲜者的局面已经今非昔比。有着这些野心勃勃的海外风险投资，中国互联网今后今年想不热都不行，因为

4、中国互联网虽然已经是网民全球第二，但是普及率还只有8％，几乎只有美国的1/10。意味着中国互联网的江山远远没有坐定。各领风骚100天的局面还将继续延续下去。投资回报最好的时机就是互联网混战的春秋战国时期，不早也不晚。在强劲资本的支持下，中国互联网创造奇迹的机会远远没有停止。

所以，期望等着看别人惨淡经营的人们，这一次可能要落空了。互联网究竟是泡沫还是机遇，还是重复我的那句老话：看到泡沫得泡沫，看到机遇得机遇。

至于这次热潮能够延续多久，这就像预测股票一样，只有天知道。但是，可以肯定的是：不可能短暂！

- 作者： 方兴东 访问统计：　2005年08月15日, 星期一 22:15 加入博采